12月17日午间，阿里巴巴在港交所发布公告：公司与另一名少数股东同意将银泰100%的股权向由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售。

早在今年2月，就有传闻称阿里巴巴集团正考虑出售旗下银泰相关股份，国内纺织服装行业的龙头、宁波企业雅戈尔，便是热传的主要竞购者。

阿里巴巴公告

时至今日，阿里一纸公告坐实传闻。雅戈尔方面对此表示，交易双方已于17日上午在宁波完成正式签约，但此次收购暂不涉及上市公司层面。

银泰，1998年从一位宁波籍商业大佬沈国军手里起家，26年后的今天，又落到另一名宁波籍企业家李如成的手里。期间因缘际会，不妨来扒一扒。

“联姻”十年终分手

银泰是中国领先的百货企业之一，阿里巴巴目前持有银泰约99%的股权。公告显示，阿里巴巴就银泰出售的所得款项总额约为人民币74亿元，因出售银泰而录得的亏损预计约人民币93亿元。

显而易见，阿里与银泰这场长达十年的“联姻”实为巨亏。根据估算，阿里前后在收购银泰上累计投入接近200亿元，而此次雅戈尔集团的收购金额为74亿元。

位于武林商圈的银泰百货 图片来自企业官网

业界对此普遍认为，阿里巴巴剥离当下资产负债表上的线下传统零售等非核心业务，实属合情合理，这也是当前其战略调整的重要部分。

银泰与阿里的“牵手”始于2014年。彼时，出于“担负线上线下零售百货转型升级平台的使命”，阿里巴巴集团以53.7亿港元对银泰百货母公司银泰商业（集团）有限公司进行战略投资，并于三年内将其全部纳于旗下，彻底完成“易主”。

也就是说，2017年之后的银泰百货与2014年之前的银泰百货，已经不是同一个银泰百货。

若要继续“追溯”银泰，不得不提到另一位宁波籍的商界大佬——沈国军。

1998年正值亚洲金融风暴，“逆流而上”的沈国军抄底了位于杭州市中心的大楼，第一家银泰百货（武林店）在此落成，这里也成为了沈国军打造其商业帝国的发源地。

2007年银泰百货在香港上市，成为内地首家赴港上市的大型百货公司，这不仅是沈国军的高光时刻，也是银泰百货发展进程中的一座里程碑。

沈国军 图片来自银泰官网

直至2017年银泰私有化退市，正式完成“易主”变成阿里银泰之后，市场上就出现了四个不同经营主体的银泰。而本次雅戈尔一举收购的正是阿里巴巴旗下的银泰商业(集团)有限公司，其经营的品牌主要就是银泰百货。

据公开资料显示，截至目前，银泰百货已开及筹开项目共计60余个。

除此之外，沈国军的中国银泰投资集团，旗下仍有银泰商业管理集团、银泰置地（集团）有限公司，还有一家云泰商业管理有限公司，当前也在运营以银泰为品牌的商场。

“逆势而上”为哪般

当前，受电商持续冲击以及零售业态的加速变革，百货商场遇冷已是不争的事实。相关零售研究数据显示，2023年全国有21家百货商场关闭，包括太平洋百货、永旺、百盛、解百、大洋百货等，2024年又有近10家老牌百货商场已陆续宣布停业。

然而，被外界认为“生意难做”的百货业，为何雅戈尔愿意斥资收入囊中？

对此，雅戈尔这样回应：雅戈尔集团（宁波）有限公司一直以来注重时尚领域的投资和发展，旗下上市公司“雅戈尔时尚股份有限公司”更是致力于时尚产业的运营。

李如成 雅戈尔供图

本次集团与银泰管理层共同投资银泰，旨在“强链补链”完善时尚生态圈。投资完成后，雅戈尔集团将给予银泰管理层充分的运营空间，支持银泰进一步高质量发展。”

纵观雅戈尔45年来的发展，从服装起家，聚焦主业的同时也向来偏爱投资，且与百货业一直有着不解之缘。

从八十年代的茂业百货，到九十年代的银泰百货、中央商场、王府井、大商、北国、武商、合肥百大、重百等，再到21世纪初与银座、金鹰、天虹、胖东来、万达、龙湖、吾悦、华润万象等主流商业综合体合作……不难看到，百货商场向来是雅戈尔铺设线下销售的主渠道。

近年来，“掌舵人”李如成曾多次公开表示“继续看好服装业未来的发展前景”。雅戈尔也因此进一步明确了聚焦时尚主业、打造时尚产业集团的战略目标，并采取“关小店、开大店”的新策略，在全国各地的核心商圈频频圈地开店，大手笔拓展其商业版图。

其中颇受关注的是，今年8月初，雅戈尔携手天目里打造的国内首个“展现可持续生活方式”的商业综合体——“HAI550”在上海的淮海中路开业；紧接着9月，雅戈尔位于上海南京路的时尚体验馆又焕新重开，轰动一时。

位于上海外海路上的“HAI550”项目 雅戈尔供图

不止于国内市场，雅戈尔也在对海外时尚品牌频频出手：2021年收购美国潮牌UNDEFEATED 40%股权，并成立大中华区合资公司；同年又投资挪威户外品牌Helly Hansen，负责该品牌在大中华地区的运营和生产；2022年9月与挑战者资本共同投资美国高端设计师时尚品牌Alexander Wang……

就在上月，一则外媒报道又透露了雅戈尔对法国高端儿童时尚品牌Bonpoint的收购计划。

此次，雅戈尔从阿里手中收购银泰的股份，无疑是对进军实体商业的又一次大举加码。

商业世界风云变幻，有人激流勇退，也总会有人逆流而上。