近日，有“全球家庭品质护理第一股”之称的圣贝拉（2508.HK）披露了上市后的首份中期业绩公告。中报数据显示，2025年上半年公司实现全面盈利，净利润为3.27亿元，扭转了去年同期大幅亏损的态势，超市场预期。

公告显示，2025年上半年，圣贝拉集团（含受托管理的月子中心）合计实现收入5.23亿元，同比增长35%。其中，集团层面收入4.50亿元，同比增长25.6%；受益于“合伙门店计划”，当期受托管理月子中心增加34家，总数增至53家，公司受托管理门店的收入规模也达到了0.73亿元，同比增长160%。

圣贝拉公告截图

上半年新开36家门店，毛利率提升

圣贝拉业绩增长的最大动力来自旗下门店的全面扩张。中报显示，上半年共新增拓展36家门店，截至上半年圣贝拉在全球共拥有113家门店，市场份额进一步提升。

圣贝拉公告截图

毛利率方面，圣贝拉上半年的整体毛利率从去年同期的34.0%升至37.6%，上升3.6个百分点，其中月子中心、家庭护理服务以及健康食品三大核心板块表现尤为亮眼。

作为公司核心基本盘的月子中心业务，依托全球113家门店的网络布局，受托管理及自营月子中心总收入达4.6亿元，同比增长36.5%。 其中，自营月子中心收入达3.87亿元，同比增长25.3%。家庭护理服务板块，2025年上半年，圣贝拉的家庭护理服务业务收入同比大幅增长41.7%。

得益于供应链优化与高毛利产品占比提升，圣贝拉旗下的健康食品板块也保持了增长，广禾堂今年上半年收入同比增长10.6%，毛利率高达72.4%。中报显示，在产品推广及获客方面，广禾堂在2025年再次以绝对优势领跑天猫618，连续3年稳居月子营养类目冠军，市场份额超60%。弗若斯特沙利文的数据显示，随着健康和悦己意识的不断增强，健康食品行业市场规模到2030年预计复合年增长率将达到12.7%，市场份额的不断扩大或将给圣贝拉的健康食品业务带来新增长。

AI等技术赋能，家庭护理正复制月子模式

除了门店扩张带来的业务增长，公司通过AI等技术赋能也初见成果。中报显示，伴随着SaaS系统及AI的充分利用及规模效应的持续显现，圣贝拉的营销费用率及管理费用率进一步下降，公司2025年上半年实现营销费用率12.0%，下降0.6个百分点， 实现管理费用率22.1%，下降4.4个百分点。

公司表示，作为亚洲领先的家庭护理品牌集团，公司以全球化视野持续深化核心城市布局。依托多品牌策略，公司持续提升营销效率，拓展客户触达广度与购买频次，致力于最大化客户全生命周期价值。以“圣贝拉”品牌为标杆，公司将月子中心打造为流量入口，成功奠定其超高端市场领导者品牌地位，并构建了行业领先的营销效率壁垒。这一成功的核心驱动力，源于公司构建的系统级优势：基于 SaaS+及AI的数字化护理标准体系、利用AI AGENT不断强化的服务质量和效率、 以及专业完善的培训与人才储备，三者合力保障卓越服务质量，高效承接流量 并持续提升客户忠诚度。凭借这一坚实的运营根基、强大的品牌影响力及精准的客群定位，公司正将月子护理的成功模式，高效复制至更广阔的家庭护理产业链，持续兑现客户全生命周期价值的最大潜力。

公司表示，正在AI驱动下重塑用户体验，在线上线下一体化、场景无限延伸 的“家庭大健康”模式将成为行业制高点。未来竞争的核心在于能否构建深度信任关系、无缝触达多元需求、并高效整合全局资源的智能生态平台，真正实现对用户从孕产到银发的全家庭全生命周期的价值管理。

家庭护理行业未来五年将保持高增长

月子中心业务 月子中心业务是我们的增长基石及流量入口。根据弗若斯特沙利文的数据，在2019年至2024年，中国月子中心的复合年增长率为20.1%。尽管月子中心行业过去经历快速增长，但与成熟市场的韩国及中国台湾相比，中国月子中心市场约6%的低渗透率仍有9–10倍的增长空间。在行业快速增长的背景下，区域格局分散、服务标准及体验差异显著的特性将加速市场集中度提升。优质客户、专业人才及核心地段物业资源将进一步向具备品牌能力、标准化输出能力和资金实力的头部企业集中，从而加固其竞争优势，推动市场份额进一步上升。因此，公司将新门店的开设列为了战略重点。公司今年调整了门店开设节奏，并在上半年开设了更多的门店， 以期新开设的门店能更好地为全年的业绩达成做出贡献，快速抢占增量市场。　

圣贝拉上市现场

2025年上半年，在宏观经济承压与生育率持续走低的双重挑战下，家庭护理行业展现出优于整体市场的增长韧性。公司认为，当前行业正处于政策红利与结构性变革的交汇点：一方面，从中央到地方的生育补贴、养育减负等配套 政策加速落地； 另一方面，新生代女性“悦己消费”理念深化、“4-2-1”家庭结构成为主流、生育年龄延后，共同构成驱动行业渗透率快速提升的底层动力。 政策端与需求端的双轮驱动，将使家庭护理行业进入快速增长通道，释放巨大市场潜能。根据弗若斯特沙利文的预测，2025年家庭护理行业的规模将增长至人民币8053亿元。其中产后护理及修复行业依旧保持强劲增长势头，根据弗若斯特沙利文的预测，2025年产后护理及修复行业的规模将增长至人民币793亿元，预计2025年至2030年的行业复合年增长率将达到20.4%。

公司表示，下半年将继续高效推进“家庭大健康”生态战略落地：深耕核心市场，加速国内月子中心网络渗透，旨在达成关键城市目标市占率；同步启动国际都市的高端布局，匹配品牌定位与文化活力。