会议主题：首届世界浙商大会 中国·浙江成长型企业投融资大会

会议时间：2011年10月24日上午

会议地点：杭州洲际大酒店杭州厅

主持人：尊敬的各位领导、各位来宾、女士们、先生们：大家早上好!

欢迎各位来到美丽的杭州，出席第二届“中国·浙江成长型企业投融资大会”。

金秋十月，在久违的梦里踩着云彩，带着满眼的金色和那灿烂的微笑向我们走来。在这10.18万平方公里的大地上，我们的脉博正随着经济高速发展的节奏不停地跳动。面广量大的中小企业是浙江经济发展的生力军。据统计，中小企业占浙江企业总数的99.9%，它们使用仅仅只有40%的金融资源，却创造了90%的就业岗位，82%的外贸出口，贡献了85%的工业税收，创造了82%的工业总量。这些数字的背后，我们看到了民营经济的蓬勃发展，为这样一群企业提供更好的成长机会、成长空间，这应该说是本次大会的一个重要的目的之一。

在今天的现场，我们非常荣幸地邀请到了来自全国各地和海外的100多家知名投融资机构代表，同时也迎来了来自全省各地的1000家成长之星企业，以及来自海外的浙商代表，共襄盛举，为浙江经济的转型发展抒写浓墨重彩的一笔，在这里感谢各位的光临，谢谢大家。相信各位的出席，也会为浙江省经济和工业的发展提供更大的动力。今天非常高兴，也请到了很多重量级的的嘉宾莅临我们的盛会，马上我会向大家做一个介绍，他们是：

浙江省副省长 毛光烈先生;

浙江省政府副秘书长 孟刚先生;

美国前驻华大使 雷德先生;

美国特拉华州州务卿 杰弗里·布洛克先生;

美国特拉华州贸易发展署署长 约翰·帕斯特先生;

中国国际金融有限公司董事长 李剑阁先生;

中国中小企业协会会长 李子彬先生;

国家工信部中小企业司巡视员 狄娜女士;

中国东方资产管理公司副总裁 陈建雄先生;

南洋商业银行总裁 曾小平先生;

高盛中国公司董事长、厚朴基金董事长 方风雷先生;

中国股权投资基金协会常务副会长 衣锡群先生;

美国斌瀚律师事务所中国区负责人 叶小伟女士;

日本政策投资银行驻中国首席代表 古田善也先生;

全国并购公会会长 费国平先生;

中国中小企业协会常务副会长 张竞强先生;

美国特拉华州驻中国首席代表 綦庄先生;

中国国际金融有限公司首席战略官 李弘女士;

香港贸发局驻浙江首席代表 陈嘉贤先生;

澳大利亚浙江国际商会会长 刘宝伟先生。

谢谢各位的莅临。同时出席今天盛会的还有部分省级部门领导，国内外知名投资机构代表，省内外金融机构和融资服务机构代表，欧洲、澳大利亚、香港投融资代表团的代表，各地市经信委的主任，主办单位、承办单位、协办单位和支持单位的主要负责人，以及来自全国各地的媒体朋友。让我们再次以热烈的掌声对各位的光临表示衷心的感谢的热烈的欢迎

举办成长型企业投融资大会目的之一，就是为这些成长型企业提供多元的、多层次的投融资的环境，因为企业是社会发展的重要基础，它同时也是中国经济发展的重要的晴雨表。今天首先要邀请到的是国家工信部巡视员狄娜女士为本次大会致辞，掌声欢迎她。

狄娜：尊敬的毛光烈省长、尊敬的李子彬会长，各位领导、各位企业家朋友们，大家上午好!很高兴参加“2011年第二届中国浙江成长型中小企业投融资大会”，我谨代表工业和信息化部、中小企业司对大会的召开表示最热烈的祝贺。借此机会，向一直关心、支持、并为促进中小企业成长作出不懈努力和积极贡献的各界人士表示衷心的感谢。

中小企业，是一个具有丰富活力的经济群体，支持和促进中小企业发展具有全球和战略性的意义。改革开放以来，我国中小企业得到迅速发展，2010年末全国工商登记的中小企业超过1100万家，个体工商户超过3400万家，占企业总数的99%。工业增加值占规模以上工业增加值的69%，税收占54%，中小企业提供了80%以上的城镇就业机会，提供了全国60%的发明专利，80%以上的新产品开发。中小企业已经成为我国经济社会发展的重要力量。

党中央国务院高度重视中小企业发展，“十一五”期间出台了一系列政策法规，为有效应对国际金融危机对我国经济的冲击，2009年国务院下发了《关于进一步促进中小企业发展的若干意见》，各地区、各部门按照党中央国务院的决策部署，认真贯彻落实有关文件的精神和要求，努力促进中小企业发展。总体看，近些年来，中小企业发展的环境得到明显的改善，中小企业的整体素质不断提高，产业结构进一步优化，量大面广中小企业，广泛参与市场竞争，促进了市场配置资源的基础性作用。为实现经济社会又好又快发展提供了重要的力量。

今年以来，我们实施积极的财政政策和稳健的货币政策，注重稳定物价总水平，初步遏制住了物价上涨过快的势头，经济保持了良好的发展。同时也要看到世界不稳定因素发生，我国也发生了新情况、新变化，中小企业发展面临新的环境，在诸多困难和问题中，中小企业特别是小微企业融资难的问题凸现，小企业融资成本上涨较快，贷款利率普遍上升，贷款综合成本已远远高于同期银行的贷款利率，民间借贷综合利率更高。面对新的发展形势，我们要振奋精神、坚定信心，切实贯彻落实温总理近期浙江讲话精神，贯彻落实国务院常务会议支持小微企业的财税政策，紧紧围绕加快中小企业加快生产方式的主线，加快结构调整、促进产业升级，提供创新能力和企业素质，促进中小企业又好又快发展。

浙江省是中小企业大省，近年来浙江省围绕着中小企业的转型升级创新机制做了大量卓有成效的工作，今天召开的成长型企业投融资大会，就是浙江省结合当前的实际，贯彻落实温总理近期浙江讲话精神，破解中小企业融资难的实践，对调动各方积极性，推动中小企业创新、促进浙江中小企业发展必将取得积极的作用。

我们有理由相信，只有大家携手努力、不断创新、大胆实践，制约中小企业发展的融资难等突出问题一定会得到有效缓解，伴随中小企业的快速成长，我国的经济也一定会实现持续、稳定、健康的发展。

预祝大会圆满成功，谢谢大家。

主持人：谢谢狄娜女士的致辞，在她的致辞当中，我们也看到了中国中小企业成长和发展的一副蓝图。其实我想对于中国经济的可持续发展来说，我们的中小企业应该是功不可没。在浙江这片经济热土之上，为中小企业提供一个更好的发展环境，一直都是省委、省政府的工作之重，所以在今天的现场，我们要特别荣幸的邀请浙江省副省长毛光烈先生致辞，同时宣布第二届中国·浙江成长型企业投融资大会开幕。掌声有请毛省长。

毛光烈：尊敬的各位来宾、女士们、先生们：在首届世界浙商大会即将开幕之际，“第二届中国浙江成长型企业投融资大会”今天在美丽的钱塘江畔隆重举行。对此，我代表浙江省人民政府对本次活动的举办表示热烈的祝贺，向出席大会的各位领导、各位来宾表示诚挚的欢迎。

中小企业是国民经济和社会发展的重要力量，浙江省是中小企业大省，全省中小企业数量占各类企业数量总数的99.98%，量大面广的中小企业在增加财政和居民收入、稳定和扩大就业、推动国内外市场、加快产业转型升级等方面发挥了十分重要的作用，成为我省经济社会发展的关键支撑、优势所在和活力之源。

当前，我省经济发展也面临着复杂的国内外环境，中小企业在发展过程中也遇到了不少困难和问题，尤其是有一小部分企业前段时间发生了一些新的情况。省委、省政府认真贯彻国务院常务会议精神，审时度势果断决策，迅速推出了促进中小企业持续健康发展的一揽子政策措施，做好金融服务、规范民间借贷、加大帮扶力度、推动中小企业调结构、保增长、空能耗、促增收，加快转型升级、巩固持续健康发展的良好势头。目前，政策效应正在逐步显现。

本届成长型企业投融资大会，以优化融资环境、资本助推为主题，通过会前项目筛选、会中资本对比、会后跟踪服务的形势，搭建产业资本与金融资本直接对接的平台，进一步改善中小企业投融资环境，扩展中小企业投融资渠道。希望国家有关部门继续给予关心、支持、指导和帮助，希望广大成长型企业和投资金融机构以及融资服务机构，充分利用这一平台，加强对接、谋求合作、实现共赢发展，为我省中小企业创新创业、经济转型升级作出新的更大的贡献。

下面，我宣布“第二届中国·浙江成长型企业投融资大会”开幕。

主持人：这是令人喜悦而振奋的时刻，我们谢谢毛光烈的致辞，也谢谢他为我们隆重启动了“第二届中国·浙江成长型企业投融资大会”。刚刚大家看到了，中小企业是经济发展当中最活跃的要素，他们也是自主创新的重要的一支力量，在浙江这块创业的热土上，涌现出一批又一批科技含量高、成长性好、商业模式新，具有自主创新能力的中小企业。这些具有高成长性的企业，成为投融资机构青睐和聚焦的目标。

今天，我们将为大家揭晓，经过省内金融机构，投资机构，统计机构和信用评级机构等第三方权威机构评价认定的1000家成长之星企业中，认真遴选出了“2011年度浙江省百家最具投资价值企业”榜单，请看大屏幕：

(2011年度浙江省百家最具投资价值企业……)

主持人：恭喜以上获奖企业，也感谢你们一直以来为浙江经济发展所做出的卓越贡献。在每一个企业发展道路过程当中，要想成长、要想发展，我想少不了很多的要素，其中重要的要素之一就是资金，所以有人说资金是企业发展过程当中的血液，对于这些渴望发展的企业来说，到底到哪里寻找到适合自己的血液，其实这也是每个企业最常思考的问题。在我们所有融资服务机构当中，究竟谁为这些中小企业提供了最好的服务，赢得了它们的信任呢?接下来这份榜单将会带给我们答案，马上要看到的是“2011年度浙江中小企业最佳融资服务机构” 榜单，请看大屏幕

(2011年度浙江中小企业最佳融资服务机构……)

主持人：同样让我们用掌声祝贺获得殊荣的这些最佳的融资服务机构。无论是雪中送炭还是锦上添花，我们感谢有你们的一路相伴。其实在今天的中国资本助推企业的发展，早已经不是一个传说了，大家看到我们身边无论是PE还是VC，都在国内发展得如火如荼。事实证明，投资机构入股中小企业后，不但可以有效解决中小企业融资难题，还能快速提升企业的管理水平。接下来我们将要公布的是“2011年度服务浙江成长型企业最佳投资机构”榜单，请看大屏幕。

(2011年度服务浙江成长型企业最佳投资机构……)

主持人：祝贺这些荣登了光荣榜的最佳投资机构，希望你们在得到这分荣誉之后，明年为浙江中小企业投入更多资金，助力它们的腾飞。在中小企业成长过程当中，融资难成为普遍的问题，在我的工作当中，我曾经采访过不少成长型的企业，我问过他们其实融资难对你们难在什么地方，他们列举了很多也许大家感同身受的障碍，比如到银行贷款周期很长，程序很复杂，有时候急于用钱的时候，可能抵押物不足等等等等，所以无论是政府还是普通的机构，大家都在想方设法破解中小企业融资难的问题。在今天的浙江，我们看到了一个全新的创举，如果说你坐在家里面，通过点一点鼠标就可以获得贷款，你相信吗?确实，这已经在今天的浙江成为了现实，短短8个月当中，五千家中小企业通过了这样的方式，获得了他们企业发展的血液，拿到了梦寐以求的资金，这就是浙江省首创的“中小企业网络融资服务平台”，我们通过下面的短片了解一下。

(中小企业网络融资服务平台介绍片……)

主持人：刚才的这个短片让我们看到了全新的网络融资平台，这个由全球网全新打造的一个平台，的确解决了很多中小企业的燃眉之急。而如今在已经成功的实践之上，这样一个全新的模式也逐渐向全国来推广，今天我们非常高兴在现场邀请所有的朋友共同来见证中小企业网络融资服务平台的签约，让我们有请双方代表：国家工信部中国中小企业网董事长唐卫清先生、全球网董事长方兴东先生，掌声欢迎两位嘉宾。

(中小企业网络融资服务平台签约仪式……)

主持人：谢谢。浙江其实诞生了很多的企业家，我们曾经熟悉他们的创业历程，从家庭作坊式的小企业主到现在在中国经济乃至世界经济舞台上独立跳舞的这些企业家，他们的成长是个人成长的历史，更是浙江经济发展的历史，同时也是中国经济发展的浓缩。在这样的一条发展之路上，其实融资的确给了他们很多的动力和活力，接下来我们将要隆重的启动“中小企业网络融资服务平台”，要特别请上两位嘉宾，他们是有请国家工信部狄娜巡视员、高先生共同启动。

(中小企业网络融资服务平台启动仪式……)

主持人：刚才中小企业网络融资服务平台的启动，对于各位企业负责人们来说是一个好消息，因为它在未来发展道路上将会为我们提供特别的动力。其实在今天，我们还要特别告诉各位一个好消息，这同样也是支持中小企业发展、支持浙江经济转型升级的一支重要的力量，这就是“浙江中小企业成长基金”，这个基金服务的对象和服务的方式究竟有着怎样的与众不同，我们在下面的短片当中来寻找答案。请看大屏幕。

(浙江中小企业成长基金介绍片……)

主持人 ：短短的时间当中，不知道是不是在座的各位跟我一样都感受到了扑面而来的创新之风，刚才正式启动的中小企业融资服务平台、网络融资的服务平台，应该说在全国来说都是一个创新，它借鉴了网络的力量，提高了中小企业贷款的效率，而且极大的拓展了银行的空间。现在我们看到的浙江省中小企业成长基金，更是突出了政府在这个过程当中的主导力量，政府的力量成为了解决中小企业融资难、突破中小企业融资瓶颈的另外一支重要的不可获缺的力量，接下来我们将要在这里共同的为浙江省中小企业成长基金揭幕，请出两位揭幕嘉宾，他们是：中国东方资产管理公司副总裁陈建雄先生、中国中小企业协会会长李子彬先生，欢迎两位。

(浙江中小企业成长基金成立仪式……)

主持人 ：谢谢。我想刚才的每一个环节都让我们看到，我们不断的在试图解决中小企业融资难这样一个全球性的难题，无论是政府的力量还是投融资机构的力量，都让我们离解决这个问题的目标越来越近。事实上从去年开始，浙江成长型企业投融资大会，也搭建了非常好的民企之间的合作平台和交流平台，有越来越多的人在这个平台上寻找到了全新的发展机遇，这里有一个数字，和大家一起分享，从去年浙江成长型企业投融资大会举办以来，一共有12多家国外PE机构在浙江投资，投资项目达430多个，投资总额超过600亿元，推动了30多个海外并购项目的开展，为我省中小企业转型发展提供了新渠道。下面，首先有请高盛中国公司董事长、厚朴基金董事长方风雷先生做专题演讲。

方风雷：谢谢各位，我今天发言的题目是中小企业的改革，我觉得有三个事情会推动中国中小企业金融发展。

第一个是推动股权投资，去年在这个会上我也讲过这个事情，现在中小企业比较关注贷款，其实大家都知道，国内外经验都很清楚，中国中小企业其实世界都一样，中国更突出。中小企业资本金问题一直没有解决。解决中小企业资本金问题我觉得有三个出路，一个是积极促进推动股权基金的发展，第二是政府应该拿点钱送企业一块，重庆有一个好办法，就是搞中小企业，特别是小微企业，政府送一半的股本金。第三是财政应该出点钱，征收中小的税收，干脆退回给人家算了，但是强制补充资本金，没有这个办法，企业资本金永远解决不了，而且中小企业解决了大量就业，政府应该在就业上做一点奖励。

第二个是应该推动中国尽快建立新板市场，我觉得现在我们的股票市场，满足不了几十万家中小企业上市融资的需求，我们看台湾的经验，看美国，基本上以直接融资为主。直接融资，我们现在门槛太高，而且市场有限，就是这么两个交易所。我觉得是不是可以搞一个新板市场，就是由中国证监会制订统一规则，企业申报、券商推荐，交易所注册，由地方政府行监管责任，就是这样一个新板市场，没有这个解决不了这么多中小企业融资问题，适当的降低它的标准。其实在国外有一些成功的经验，中小企业有时候并不一定要去做上市准备融资，只是进一步公开市场，先表明自己的身份，将来有机会、有条件的时候再融资，降低进入资本市场标准的关键。我们现在创业板标准都很高，所以很多企业就到了国外，所以我觉得这个问题很严峻，应该尽快建立新板市场。

第三个，小额贷款公司尤其应当重视，小额贷款公司现在有几个问题，一个是负债率0.5倍，银行负债率是10倍，担保公司也是10倍，小额贷款公司起码提高1—2倍没有问题。第二小额贷款公司，得允许它有控股性股东，现在的十个股东，每家都超过10%、20%，看起来分散风险，实际上没有解决分散风险的问题，现在全国3600家小额贷款公司，大部分情况是好不容易凑齐了这几个股东，大家赚钱了好，不赚钱了就散伙了，其实这个发起人股东很重要，应该允许他控股，风险管理和股东多少没有关系，我觉得应该允许它有控股性股东，他有积极性。再一个小额贷款公司5.5的营业税和附加税我觉得也没有必要受，这个对小额贷款公司是一个很大的问题。另外小额贷款公司不应该有那么多的限制，看批准，严监管就可以了。其实很多民间的高利贷，带有不好性质的那些民间金融就会被赶跑了，所以小额贷款公司很重要。中国应该尽快设立放款人的持牌金融机构经营条例，叫银行也好、叫金融机构也好，迅速让它成立，现在资金需要疏导，大银行解决不了小企业的问题，大银行分层次的，城市银行等等这些小银行，跟放款公司各有各的定位。所以我觉得要解决中小企业的融资难问题要深化金融改革。

这就是我的发言，谢谢。

主持人：谢谢方风雷先生。接下来要请到的这位嘉宾是来自中国国际金融有限公司、原国务院发展研究中心副主任、中央汇金投资有限责任公司副董事长李剑阁先生为我们作专题演讲，让我们掌声欢迎!

李剑阁：各位嘉宾，大家上午好!

我们中金融公司非常荣幸参与这次活动，也非常荣幸在这次大会上当选为最佳投资机构。浙江成长型中小企业一直是中国经济发展的翘楚，在中国浙商群体一直代表着务实的敬业精神、四海为家的开放精神、闯荡天下的创业精神、兼收并蓄的包容精神和恪守承诺的契约精神等等。正是因为拥有这些优秀的精神品质，浙江企业取得了令世人注目的成绩，2010年，全国民营企业500强当中，浙江企业就有180家上榜。浙商以其“敢为天下先”的、“走出去”的奋斗步伐，成为引领国内企业产业升级和科学布局的领头羊。据统计，仅2010年浙江省共计实现境外投资项目18个，总投资规模达到40多亿美元，浙江中小型成长型企业的跨境发展有着巨大的潜力。

这次浙融会借助全国浙商大会的舞台，集聚全球浙商精英，共商发展之道。我们希望通过这次浙融会积极进行产业置换和金融资本的对接，促进长三角地区成长型中小企业与国内外金融机构的直接交流，推动区域性的中小企业金融中心和民间投资促进中心的建设。

我们中金公司是中国第一家中外合资的投资银行，拥有丰富的重组改制和上市的操作经验，具有卓越的融资业绩和优秀的行业分析和市场研究能力，能够为中国企业提供全方位的跨境的金融服务。在过去的15年里，我们几乎参与了各个产业的改革，包括银行、保险、证券、石油、煤炭、电信、银行、铁路、公路、港口、建筑、出版、传媒以及各类新型高科技成长企业。在证券发行成效、并购财务顾问、经济业务资产管理及投资行业和个股研究金融创新方面均树立了行业领先的品牌。通过会聚国内外专业人士，培养高水准的专业人群以及成熟项目执行经验的团队。

在区域方面，我们业务不仅遍布全国，而且在纽约、伦敦等等都有分公司，作为国内领先的投资银行，中金公司非常重视和浙江省的合作，在省委、省政府的关心和指导下，浙江省政府与中金公司于2010年9月签署了战略合作协议，于2011年5月签署了《支持浙江海洋经济发展示范区发展战略合作协议》，中金公司成为第一家与浙江省全面建立合作关系的投资银行。特别是今年7月，在浙江省政府、银监会、证监会的大力支持下，中金与浙江国贸集团、传化集团共同组成的浙金信托在杭州成功开业，这标志着中金公司和浙江省全面合作的深入。中金公司作为业内领先的投资银行，将与浙江国贸集团和传化集团密切合作，充分利用信托资源和管理技术，帮助推进资金信托扩展服务领域，创业业务优势，打造专业品牌。

今天下午，我们中金公司在1：30—5点之间在这个饭店的国际厅和浙江信托联合举办了浙江企业海外投资与并购峰会，届时来自中金公司全球投资专家、代表将和大家一起交流合作投资与并购的最新动态，分析实际操作中可能遇到的一些问题，并分享相关的成功经验，欢迎在座各位参与浙江企业海外投资与并购峰会，与我们的专家一起来交流。

谢谢大家。

主持人：谢谢李剑阁先生，其实刚才李剑阁先生说，我们浙江中小企业也是全国民营经济当中的翘楚，我觉得中金公司也是业内的翘楚，未来希望强强联手的好戏在浙江大地上持续的上演。接下来要请出这的位演讲嘉宾很特别，他是美国前驻华大使雷德先生， 雷德先生是美国历史上任期最久的驻华大使，曾任美中贸易全国委员会中国代表，让我们掌声欢迎雷德先生。

雷德：各位领导、各位来宾，女士们、先生们、朋友们：早上好!

首先我在此非常感谢浙江省政府组织这次会议，中国的崛起是我们这一生最重要的事件，中国的崛起是转向发展中国家这个过程，但是这不是你赢我输的游戏，美国欢迎中国的崛起。在这个新的全球化的世界里，强国更怕非传统的威胁，而不是相互之间的威胁，这些非传统的威胁，来自流程的定义和环境的变化，没有任何一个国家，不管这个国家多么强大，都不能应对这类全球性的威胁，我们必须一起应对。我们都一起希望我们的国家、我们的人民健康和过生幸福的生活。全球化的过程，使我们的经济进一步相互依赖，我们用一句我们的成语来说，就是我们联结在一起，一起站起、一起倒下。

在全球化的过程当中，美国作为全世界最大的市场，欢迎中国的投资。美国硅谷这样一个地方，有40%新的创业公司，是由来自中国的创业者成立的。美国的各州和美国的城市，都在竞争来自中国的投资，即便是我的母校耶鲁大学也不例外，他们在寻找生物科技和神经科学这个领域里的合作对象，准备在(纽黑门 音译)这个城市成立研发公司，美国知名的律师事务所和咨询公司，也在协助中国企业更容易的进入美国市场，他们已经做好了准备，这是双赢的一个事情。中像美国前总统布什先生所说的那样，世界上不存在美国和中国两国无法解决的大问题。

谢谢。

主持人：谢谢雷德大使。接下来要请上美国的嘉宾，是美国特拉华州州务卿杰弗里·布洛克先生，特拉华州为世界500强企业最多的地区，被称为“世界公司之都”。掌声有请杰弗里·布洛克先生。

杰弗里·布洛克：各位领导、各位来宾：大家好!很高兴今天能够有机会来参加浙江省成长型企业投资大会，我谨代表我个人及特拉华州州长对大会的开幕表示热烈的祝贺。

特拉华州政府已经对浙江省的合作表示极大的重视和支持，在今年的7月份，由浙江省省委书记赵洪柱先生和特拉华州州长在中美第二次对话当中签署了双方战略的合作协议。我今天到这里来的目的，就是要促使协议下一步的继续合作和进行。

众所周知，特拉华是一个很小的一个州，它位于美国的东海岸，纽约和华盛顿边，特拉华州也是世界和中国的公司进入美国的大门，目前有很多世界500强大公司在特拉华州注册。世界五百强的公司，诸如麦当劳、沃尔玛、雅虎、通用汽车以及波音，都是在特拉华注册。目前在美国上市的公司有170家以上都是在特拉华州，特拉华州在新能源方面也是在美国著名的州。在再生能源方面，像今年(菲斯特)公司就决定在特拉华州投入全球都适用的电动汽车，有一家公司叫(汽车港城)公司在特拉华已经建成了这种电动汽车，它是由电动汽车和电网互动互连的汽车系统。在上个月，美国(蓝能 同音)能源在特拉华电力了电能电网的公司，对东部海岸的电以及能源进行分布。特拉华州政府和浙江省中小企业局(高局长 善)进行密切的合作，来促进双方具体工作的实施。我们也计划在明年年中带领美国东部三家企业、公司到浙江省访问。

大家可以看到，我们已经对中美两国书记和州长签署的协议具体合作，代表特拉华州州长，我们会继续对此合作进行促进。感谢今天能够有机会邀请我来，同时我对大会表示热烈的祝贺，祝贺大会取得圆满成功，谢谢。

主持人：谢谢，我们想未来双方合作当中，如果能够注入更多的世界500强基因，这对浙江中小企业而言是我们的一个愿望和梦想，希望在合作当中大家能够优势互补，互惠互利。接下来的时间我们将会请上一些嘉宾，就今天所关心的成长型企业投融资的话题展开深度的对话，今天要请上的这四位嘉宾，他们在投融资领域当中都有非常丰富的实践经历，所以从他们的思考和选择当中，我们每一家也许可以找到自己通向成长和壮大的一个重要路径。接下来就为大家有请出今天的几位嘉宾，他们分别是：沃特(中国)财务集团管理合伙人陈文轩女士、城投控股、城鼎投资总经理胡雄先生、凯来投资董事总经理周丛根先生、 中国国际金融有限公司董事总经理陈十游女士共同就一些热点和大家观注的话题进行探讨，有请四位。

四位嘉宾上来的第一个动作，不知道大家注意到没有，他们不断在寻找属于自己的位置，其实对于投资者和企业来说，也是一个相互寻找的过程，我们的寻找就从这一刻开始，到底谁会找谁，如何找，通过什么样的方式可以找到心目当中的他，这也是今天对话当中需要关注的话题，首先请四位嘉宾做一个短暂的介绍。

胡雄：各位上午好，我做一个自我介绍，我是上海城鼎创业投资公司的常务副总胡雄，同时也是杭州城鼎的总经理，我们公司是风险投资行业的一个新军，从去年刚刚开始，但是发展势头特别快，我们成立到现在投资20个项目，我们最大的特点，是因为我们大股东是上海最大的国有企业，上海城市建设投资发展公司，所以我们的投资主要是围绕着中国的城市化以及环保这两个产业。我们的感觉，中国的城市化大概还有三五十年的进程，在城市化的发展过程当中，会产生巨大的投资机会，同时我们的政府历史上对环保的欠帐比较多，新的环保问题也在不断产生，所以我们非常关注城市化和环保这两个领域。

谢谢大家。

主持人：谢谢胡雄先生，城市化和环保这两大主题，你觉得在今天的浙江机会有多大?

胡雄：在浙江有非常大的机会，前面我补充一点，我们目前投资的20个项目，五个就来自于浙江省，同时我们和杭州城市投资建设发展集团也成立了一个企业，专门投资杭州的城市化领域和环保领域，这五个项目当中是去年6月份投资的，今年6月份已经上市了，浙江金华的企业。所以在城市化过程当中有很大的机会。

主持人：我们来认识第二位嘉宾。

陈文轩：大家上午好!我是我特财务公司的管理合伙人陈文轩，我是负责整个资本市场运营的。沃特中国是从2003年进入中国，现在整个融资金额近10亿美金，我们公司专注跨境融资上市业务，我们在美国有自己的牌照，同时管理着四家基金，除了美国之外，我们所专注的市场也包括了德国市场、台湾市场、香港市场，在台湾和南美都有自己的分支机构。其实刚刚主持人说希望我们互相之间有一个竞争，其实我觉得我们今天坐在台上都不是一个竞争的关系，而是一个互补的关系。所以我希望大家给予我们每一个人热烈的掌声，谢谢。

主持人：那接下来是周丛根先生。

周丛根：大家好，我是周丛根，我来自凯来投资公司，凯来投资公司是2006年进入中国的，现在在中国管理的基金有两期，有8亿美金的规模。一期的已经完成了，其中有两家项目已经在上市，另外两家计划在香港上市。现在主要投资重点是二期基金，第一期基金我们投的领域是资源和能源，特别是新能源行业，第二期基金会更加专注消费品以及在服务领域的一些项目。

主持人：您所关注的这两个项目，相信在浙江也是很有机会的，接下来是陈十游女士。

陈十游：大家好，我是陈十游是中金公司的董事总经理，也是中金资本的董事长，中金资本是一个新的公司，也不能说完全新，我们是06年开始组建，到目前为止可能我们可以算幼儿园毕业了，正在进入小学阶段。中金资本是证监会在07年批的第一个券商直投的试点，到现在为止是惟一一个受到证监会批准的券商，可以去做50亿人民币资金的募集。中金公司大家应该比较清楚，是中国领先的投资银行，但是作为投资，我们1995年做过，但是在2002年这个行业就叫停了，总2007年又发展，目前是新生事物。所以我也同意陈小姐的说法，我们更多是合作的关系，某些项目可能会有竞争。所以希望在座的企业家和同行们能够多多支持我们券商直投行业，因为国外投资银行都发展的非常壮大，产品很多，但是在中国投资银行做事情还是非常弱小，是新兴的一个事物，所以希望得到大家的扶持和厚爱。

主持人：谢谢，其实如果需要投融资这方跟企业这方有更好的合作，前提条件就是我们需要有更多的了解，由了解开始产生更多信任，由信任开始可能未来可以携手。从最基本的层面说起，如果我是一个民营企业员工的话，可能对于台上四位而言，我只知道他们手上很有钱，在我需要的时候会给我钱，所以仅此而已，对你们的了解就不是很多。所以请四位开始告诉我们是做什么的，干什么的，让台下企业有一个感性的认识，当然对于台下各位来说有感兴趣的问题可以举手直接来提问。

胡雄：今天来了很多成长型企业，或者叫中小企业的一些代表。我个人认为中小企业，因为现在资金短缺，所以大家都在谈钱的问题，关于融资的问题。其实中小企业缺的不仅仅是钱，缺的是资源，这个资源包括资金、人才、信息、渠道，包括市场的一些资力、资格，甚至一些准入门槛等等。我想中小企业对于怎么去获得资源应该有自己的计划或者是自己的方法。

主持人：对于他们而言，你扮演的是什么样的角色?

胡雄：我扮演的角色恰恰就是送资源的人。

主持人：就是我们缺什么资源跟你说都能够满足我们?

胡雄：不一定都能够满足，但是我带来的不仅仅是钱，还有各种各样的资源。前面介绍了，我们大股东是上海城投，总资产在三千多亿，业务涵盖城市的基础设施，包括道路、桥梁、隧道等等，包括水务，从水库到自来水、污水，包括城市管网，到垃圾处理，到经济适用房，还包括一些其他的市政公用设施等等，这一块本身就是一个巨大的市场，或者可以说是目前中国最大的一个市场。

主持人：胡雄先生说他就是一个送资源的人，陈小姐呢?

陈文轩：我接着胡总的话说，如果他们是送资源的，我们就是找资源的，比较具体的介绍一下我们工作，我们就像一个明星的策划经纪公司，就是说我们是会挖掘出有潜质的这些人才，我们会给他做专业的培训，你应该面对这个市场怎么做，然后提升他自己的价值，然后把这个人才变成一个明星，以最合理的价值推出到市场上，这就是我们所做的工作。

所以刚刚胡总说他们是送资源的，其实市场上有各种各样的资金，现在是资金非常过剩的时代，每一个资金也是寻求的资本溢价，在这个资本溢价上不同资金代表资源不一样的，怎么样把最好的资源和最适合的企业匹配起来也是非常重要的一点。所以如果他们是送资源，我们就是找资源的。

我可以分享一个案例，我们曾经一个客户，在我们接触之前他是找了各种各样的渠道，最后一直没有成功。他是中国最大的板栗制造商，当时在05年的时候，他是中国最大的板栗制造商，融资上市是他主要的目的，我们对它进行分析，而且外销它非常成熟，已经做到日本第一大，所以增长空间很有限。但是板栗已经有一个很好的品牌，所以我们让它把战略做一个改变，把品牌提升之后，把各种各样的因素加起来，我们当时帮他们融了1900多万美金，在这之后，在一线城市都能够看到它的品牌，包括像一些大的超市都可以看到它。这是对一个企业战略的提升，但是一个企业怎么样找到资金，怎么样找到一个很好的战略非常重要。

周丛根：这次谈的一个话题，是投资人跟企业之间是一个什么样的关系，我觉得这个话题是大家特别关心的。我接着前面两位发言人说，其实作为投资人来说，给企业带来资金肯定是第一位的。在此之外，除了两位提到的带来资源之外，因为资源是可遇而不可求的，每个投资机构带来的资源是不同的。比如拿我来说，我以前有过五年零售行业的经验，所以如果我看的项目是消费品的话，那就有很多资源对你有用，但是如果是别的行业呢，我就不一定能够帮这个忙。但是我觉得我们最最重要的是另外一个话题，就是说我们给企业带来什么，我觉得应该是在管理方面的经验，比如在座的几位，胡总曾经本身就是创业者，所以他跟各位创业者一样，他以前也创过业，所以他的创业经验非常有帮助。像陈总投资银行做了很多年，有很多上市经验给大家。我的经历也是非常丰富，我有七年投资银行的经历，有五年大型零售企业的管理经验，所以我觉得一个中小企业成长过程当中，资金是必不可少的，是需要的。但实际上在企业成长过程当中，我们都看过小企业怎么长大，我们也看过小企业怎么死亡的。

主持人：那你觉得你像一个园丁?希望你给我们一个形象的比喻。

周丛根：如果谈我跟企业关系的话，我认为我跟投的企业之间是兄弟。我做一点解释，在这里可能有很多中介结构，比如说投行、会计事务所、律师事务所，他们都为企业的上市、成长、融资提供服务，我觉得他们可以成为企业的朋友，做完一单业务之后可以离开，拿着佣金就走了，那我们投资人来说就是兄弟，之所以说兄弟就是说我们要一起成长，共担风险。所以我们就叫骑上马送一程，但是我反对另外一种说法，说投资人跟企业之间是夫妻，我不想跟你成为夫妻。第一因为夫妻太近了，融资吵架，第二夫妻是不能分开的，要白头到老，但是我们不行，我们的基金有期限，不知道什么时候会分手，但是一定会分手，分手的时候我们希望你是一个小企业变成一个巨型的企业，你赚了很多很多钱，我们也稍微赚一点钱。如果从另外一个角度来说的，我为什么反对比喻成夫妻呢?我觉得夫妻关系太近了，而且没有合理分工，我们经常说男主外、女主内，但是很多时候都产生矛盾，就是因为分工不明显，我觉得投资跟企业的分工很明确。

主持人：在你们家分工明确吗?

周丛根：在我们家我们都听董事长的。

主持人：我们至少听到了已经有两个形象的比喻了，再听听陈十游女士，你觉得有什么形象的比喻可以定位你们，让我们了解你们。

陈十游：我太没有创意了，所以我问了一下我们团队的成员，我说你们觉得我们团队像什么?答案是很多的，有人说像刚才周总说的是兄弟、配偶，是一起共患难的、互相帮助、共赢的关系，有同事说企业有自己非常好的运作系统、操作系统，我们给他们提供一些资源，给他们提供一些下载的程序或者是软件，还有人说我们是一个超市、是一个平台，我们提供大量的资源，让他们进来取，我们做一定的导购。还有人说我们是教练，还有人说是驾驶飞机的副驾驶，我们帮助他们顺利完成飞行的任务。还有人说是伯乐，所以有很多种。

主持人：我们在场上调查一下，胡先生比较喜欢哪一个比喻?

胡雄：投资人和企业之间应该是契约式婚姻，为什么会有夫妻的说法呢?是因为从一夜情来讲，过上一段时间，非常紧密的。但是第一刚才周总说的，大家分工要很明确，第二早晚要分开，所以我比较认同契约式婚姻。

陈十游：有一个同事说我们就是老虎身上的翅膀，企业就是老虎，很强大，我们是给它插上翅膀，帮助它做飞跃式的发展、跨越式的前进。我们给很多老虎插上翅膀以后，就形成了一个飞虎队。还有一个说法，我们企业是火箭，我们是助推器。

陈文轩：其实每一个都很形象，我比较喜欢的是长翅膀的老虎，因为对于很多投资人来说，包括对于我们来说，我们是让不可能变成可能，所以长翅膀的老虎是我们让一个老虎飞，我觉得这是一个非常有意思的比喻。我比较喜欢的另外一个是(IPOS 音译)和(IK)的关系，因为我觉得的(IK)是一个非常有创意的公司，可以把不同的软件放在一个承载的平台上，这是一个非常形象的比喻。

周丛根：如果让我选择的话，我选择那个和我最相近的那个比喻，就是副驾驶那个比喻。因为很多时候，企业家需要非常强的素质，为什么我不喜欢夫妻这个用词呢?因为经常是我们看到很多投资人跟企业之间一个短暂的蜜月期之后就会产生很多的矛盾，网上可以看到很多。其实我觉得在我的投资案例当中，我把它比喻为是兄弟。

陈十游：我觉得我其实喜欢兄弟的比喻，也喜欢(IPOS 音译)的比喻，还有火箭助推器的比喻，因为每个投资案例不一样，我们给企业做的事情起到的价值也是不一样，所以对团队成员来说感受不一样，因此会有不一样的比喻。

主持人：刚才这些形象的比喻，至少让企业明白在未来合作当中希望扮演的角色和可能带来的改变。接下来我想问问，当你在茫茫企业海当中去寻找最合适的投资对象的时候，你们最先看中的是什么?是不是可以跟我们分享你们认为最值得分享的案例，让大家看到你们双方之间的选择和合作是如何进行的。当然我也想知道，四个人其实大家背景不一样，角度也不同，你们看的第一要素一定不一样。先集体说一下第一要素之后再分享案例。

陈文轩：我最看中的要素是人，所有的事情都在于团队。

陈十游：我觉得我也同意，我觉得可能我们四个人答案是一致的。

主持人：如果只能选一个你看中的要素，你们是什么?

周丛根：有一点点不一样，我看中的是他的酒量，当然这是一个玩笑话。我也同意刚才两位女士说的，我也非常看中这个人，以及这个人告诉我的故事，我喜欢听他的创业故事。我见过很多的企业，每个企业都有不同的故事，这是我非常看中的。

主持人：如果一个企业说，以前我做生意的时候，企业起步的时候天天睡地板，但是现在特别讨厌这个方式，我觉得我要跟这段历史决裂，因为现在已经发展的很好了，通过这样一个谈话你会有什么样的评价?

周丛根：我不喜欢，忘记了过去就是背叛，他的故事必须是连续的，中间不能忘掉过去，过去不断是成功的案例，还是失败的教训，都是我判断的依据之一。

胡雄：我首选也是人。

主持人：当大家都是把人看作第一要素做选择的时候，你们在选择过程当中，曾经经历过什么样难忘的事情?请每个人分享一个案例。

陈十游：我们投了很多家企业，企业家这个人是我们最看中的，首先我们会对企业家做很长时间的访谈，去了解你过去做过什么，未来有什么战略想法，同时我们会做很多背景的访谈，包括他的朋友、同学，他的上下级、他的客户、供应商，最重要的是判断这个人第一是不是优秀能干，并不一定是一个人，是他和他的团队，是不是优秀和能干。更重要的是这个人是不是可信、可靠，是不是说话说到做到，包括他签的合同是不是履行的。

主持人：在你们访谈的这些人当中，有没有不可思议的人?

陈十游：我举个例子，访问过的人倒没有什么不可思议。我们投我一个企业，我们觉得这个企业增长非常好，也是我们公司投的重点之一，是公司未来发展的方向，也是面临困难的一个企业。但是我们在做调查访谈的时候，就发现这个企业的创始人曾经被当地的机构给监管了几个月的时间，给抓起来了。我们因此就很担心，说这当中是不是出现了什么问题?这个人值不值得投?敢不敢投?但是当时对他各个方面访谈的反馈都是非常好，包括对这个人反馈也是特别好的。因此我们就走了更深的一步，就走到当地的政府、当地的检查机关、公安机关各个方面调查，调查当初他为什么被抓起来了。后来通过深入的访谈，就发现实际上他被抓起来的原因是他当时接手了一个国有企业，国有企业快破产了，当地政府就说你进来，你把这个国有企业拿走，只要保持员工在这里，只要你背企业的债，我们就等于很便宜的把这个企业卖给你了，所以他进这个工厂几年就没有出来过，然后把这个企业扭亏为盈，但是在扭亏为盈这个过程当中，他发现企业的采购必须通过一家公司走，然后这家公司是原国有企业当地领导的一些亲戚，所以这个企业吃掉了大量的成本，因此这个企业不盈利很重要的原因是因为中间这个环节，他把这个环节卡了，所以他就得罪了当地的某些人，一些既得利益者，所以就把他抓起来了。把他抓起来又不能给他判案，所以抓了好几个月都定不下来，最后检查院说无法立案，但是这是一个污点，所以我们做了很深入的调查以后，觉得这个人还是好人，被冤枉了。

主持人：今天我知道有你们曾经被投企业在现场。

陈十游：对，是贝因美，贝因美是中国领导的品牌，在08年出现三聚氰氨的时候投了它，其实从06年开始我们就在跟踪这个行业。

主持人：我想问当08年出现下滑的时候，这个行业受损不如从前的时候，你们有没有想过放弃它?

陈十游：没有，我们06年开始就跟踪这个企业，跟踪的原因，第一我们想扶持中国民族的品牌，中国婴儿品牌被外资占了半壁江山，而且奶粉这个行业是婴儿的必需品，现在更多的母亲愿意用奶粉，而不是母乳。所以我们决定要投这个行业，跟踪这个企业。在08年出现三聚氰氨的时候，我们也曾经非常紧张，然后更进一步的看了这个企业，在06年我们开始跟企业接触的时候，当时企业说我们还很小，离上市还很远，没有融资的打算，所以保持了联系。到08年底、09年初的时候，三聚氰氨出现，发现中国22家企业上了名单，但是贝因美不在这个名单里，他们公司对质量控制非常严格。公司老板(谢虹)她自己的孩子都是用自己的奶粉，包括企业高管员工都是用他们自己的奶粉。所以在当时大家都很害怕的情况下，我们做了大量的调查，觉得这个企业还是非常好，所以下决心就去投了。

今天这个的刘经理在现场。

贝因美刘：大家好，我是贝因美董秘刘XX，刚才听到刚才各位老总说的，投资者对于企业，其实最重要的不光是大家刚才提到的资金、人才，包括像战略、机会这些，其实对于我们企业来说，在当时跟我们合作，给企业带来最大的是信心和对贝因美品牌的提升。2008年企业面临一个很大的机会，但是也遇到了很大的挑战，很幸运的是2009年我们跟中金合作，中金不光给企业带来了资金、推荐了人才，而且跟企业一起看市场，收集各种资讯，包括制订战略，包括企业在海外扩张中也提供了很大的帮助。但对我来说最重要的，在当时时点上给了企业很大的信心。

我想中金看中我们企业一个是企业完整的体系，当然也是看中所处的这个行业。

主持人：那你看中金的是什么呢?

刘：我们最看中的是中金给我们带来的品牌，中金能够入驻贝因美的话，实际上为贝因美在资本市场上有了很好的品牌背书。

主持人：其他几位有没有在和企业过程当中比较难忘的瞬间?

周丛根：我说一个案例，是我们投资的项目，是风电企业，可以说这是最大的民营风电企业，现在已经在纽交所上市了，今年净利润超过1.5亿美金。我们在07年投他们的时候，他们只有一台样机，所以要下决心投这样一个企业确实需要很大的勇气，但是回头看很成功。

主持人：为什么会下这个决心呢?

周丛根：其实我们做决定的时间很短，我们跟他谈了一个晚上，他讲了很多他的故事，这个老板曾经是官员，官还当的很大，后来不做了。我们从他的言谈举止里面，从他的故事里面听出来，这件事情是非成功不可，而且是非常自信，他几乎是24小时工作制，他是一个工作狂，从他讲故事的过程当中，从眼光里能够读到他一定能够成功。当然我们看好风电这个行业，我们也做了很多其他的调查，是必不可少的。

主持人：其实是双方的力量结合在一起，促使你们下决心做了这样一个投资。你们在做这个投资之前考虑过风险吗?如果说他现在这份精神头到市场拼搏当中遇到困难，遇到行业不景气，是不是意味着你的投资会打水漂了?

周丛根：为什么我刚才说是兄弟?风险是肯定共同承担的，特别是中小企业，我们也投了别的案例，去年6亿的销售，今年马上要3亿了，就是打对折。所以我相信，现在所有的中小企业都是经过风浪的，我刚刚看到李子彬李会长里有一段话，介绍了一些数据，中国每年有100万家企业注册，但同时有50万家企业在道义，所以中小企业肯定面临很大的风险。所以这就面临很大的一个问题，投资人跟企业之间能不能坦诚相对，能不能把问题和困难都说给我们，让大家来共同分担这个风险。

主持人：今天陈小姐感受是什么?

陈文轩：我觉得对于企业家来说是诚信给敬业，除此之外是敏锐的洞察力，这是总我们所接触所有企业里面的共性，我们看所有老板的创业经历，早先一代创业者很多是在国企下海，从国企他看到了在某一个行业的机会，然后进入到这个行业。到现在近期来说，我们看到很多企业家，包括我们合作的一个项目，这个企业在煤炭很好的时候进入了煤炭企业，在煤炭不好的时候又转入了其他的行业。所以洞察力也非常重要。

胡雄：大企业可以靠规章、靠制度，靠文化，其实中小企业做的好和坏就看老板的能力，刚才我说了中小企业普遍缺资源，怎么样能够尽快的做强做大，就是看争取资源的能力。我们曾经做过一个案例，是一个搪瓷厂，那个东西有很高的技术含量，当然没有太好的市场，中国曾经有很好的搪瓷厂，都陆续倒闭了，我们这家不但做大做强，还上市了。我觉得它之所以强，首先在于它的老板，它的老板是浙大塑料毕业的高材生，所以把这个搪瓷做到了最好的质量和水平，但是这个没有用，因为大家不用搪瓷，所以还要有敏锐的市长洞察力。大家都坐过地铁，以前内装饰用瓷砖，瓷砖很麻烦，一片一片往上贴，而且容易脱落和破损，再一个它也不美观，我不知道各位有没有去过上海看到比较新的地铁，就是用了搪瓷钢板，工艺其实比原来还简单了，只用单面搪瓷，不像脸盆是双面的，也没有弧度，就是平板，我们把它装在最新的地铁隧道里面，非常好，第一它施工简单，一面墙正整块可以上去，第二它防火，第三乃腐蚀，第四还美观。所以说一个非常传统的，甚至已经被市长淘汰的产品，在城市建设领域找到了非常好的用途。我们在上海新的几条地铁隧道装上以后，效果非常好。我们又利用中国城投协会会长的身份，邀请全国各大城市的城投城建部门过来参观，向大家推介搪瓷板效果其实非常好。

主持人：所以当你们到来之后，其实也改变了一个企业的命运。在今天论坛的现场，大家不约而同的选择了人作为关键的人才，当我们从人出发，从而进入到整个企业过程的时候，各种信任感油然而生，我想这时候投融资机构就会和企业之间有一次完美的携手，而这样的携手会达成所有人期待的一个心愿，那就是携手、成长和共赢，这实际上也是本次大会的主题。我们希望双方，未来无论是朋友的关系，或者是其他的一种合作伙伴的关系，都能够做到大家携手共进，如虎添翼，这是我们共同的心愿。好了，今天的论坛就到这里，谢谢现场的每一位，谢谢大家。

接下来在现场会欣赏到浙江省中小企业局特别为大会创作的主题歌——《牵起你我的手》，让我们大家一起痛心伤。